11月4日白山隔热条设备，星巴克咖啡公司宣布与中国另类资产管理公司博裕投资达成战略作，双方将成立资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。

根据协议，博裕将持有资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并将继续作为星巴克品牌与知识产权的所有者和授权方，向新成立的资企业进行授权。基于约40亿美元（不计现金与债务）的企业价值，博裕将获得其相应权益。

星巴克预计其中国零售业务的总价值将过130亿美元，总价值由三部分构成：向博裕出让资企业控股权益所得、星巴克在资企业中保留的权益价值，以及未来十年或更长时间内持续支付给星巴克的授权经营收益。

星巴克正在考虑出售中国地区业务的传言由来已久。在2024年11月，就有媒体对此进行报道。

今年6月白山隔热条设备，据知情人士透露，高瓴资本参与了星巴克中国区的反向管理层路演，目前交易结构尚未敲定。星巴克中国业务估值约为50至60亿美元，该交易预计将持续到2026年。

后续也有声音传出，对星巴克的估值高达100亿元。

彼时，星巴克中国表示，坚信中国市场蕴藏的巨大增长机遇。公司正在评估把握未来增长机遇的佳方式。将继续注于实现中国业务的重振增长，保持积正向的发展趋势。

今年7月，公司发布三季度财报时，对于近日市场上的一系列股权出售传闻，星巴克公司董事长及席执行官倪睿安在财报发言中表示，公司正在寻找拥有共同愿景和价值观的战略作伙伴，正在对过20个有强烈意愿的机构进行评估，公司希望保留中国业务相当比例的股权。

今年8月底白山隔热条设备，据外媒报道，星巴克预计将在两周内收到中国业务的非约束收购要约。虽然结果并没有在两周内兑现，但星巴克又引起了市场的新关注。

近年来，星巴克面对中国市场激烈的竞争，不得不采取一些列措施。譬如对“非咖产品”进行了降价，也提升了午间和晚间场景消费。此外，面对中国广阔的下沉市场，星巴克也在顺应趋势，将门店触角伸入下沉市场。

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财报显示，塑料挤出设备四季度星巴克在中国新开出183家门店，新进入47个县级市场，2025财年全年累计净新增门店达415家。截至2025财年末，星巴克在全国1091个县级城市开出了8011家门店。新店保持了高的盈利水平，两年内的新开门店持续贡献高于均值的同店销售。

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揭书宜

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